Le risque d’illiquidité, un nouveau danger sur les marchés financiers (Ph. Herlin)

Olivier Demeulenaere - Regards sur l'économie

illiquidite banques“Un nouveau risque apparaît sur les marchés, il est nécessaire de bien y prendre garde : l’illiquidité. Cette menace peut sembler paradoxale au moment où l’on constate un déluge de liquidité provoqué par les banques centrales avec leurs plans de Quantitative Easing, mais en fait l’un et l’autre se renforcent. Comment ? L’explication est simple : la liquidité déversée par les banques centrales provoque un écrasement des taux d’intérêt sur les dettes souveraines, les obligations du Japon et de plusieurs pays européens ne rapportent plus rien, elles affichent même parfois des taux négatifs. En conséquence, les investisseurs à la recherche de rendement sont contraints de se replier sur des  actifs offrant une meilleure rentabilité mais plus risqués, et moins liquides.

Ces actifs sont le high yield (obligations d’entreprises à haut rendement), le private equity (l’entrée au capital d’entreprises non cotées), les fonds de dette privée (financement de dettes d’entreprises), le financement d’infrastructures (de…

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